擇時：

中報業績落地，推動倉位結構調整。隨著中報業績持續落地，市場定價向基本面收斂，其中分析師一致預期變化、毛利率變動對個股漲跌有著較強的解釋力度。在美聯儲加息、地緣政治、疫情擾動已經呈現鈍化的背景下，市場當下處于下有底、找動力的階段，盈利復蘇是推動行情上行的主要驅動力。從基金半年報可以看到，機構重倉兩條主線，一是以光伏為代表的高景氣新能源賽道，二是以白酒為代表的消費復蘇。

據基金發行公告，上周（2022年7月22日）共有4只中證1000ETF產品集中發行，各ETF募集規模上限均為80億元，總募集規模上限達320億元，沖擊強度為13.2%，募集規模遠大于樣本事件中科創50的210億。大規模的資金流入或對中證1000指數產生一定的正向沖擊。

行業與風格：

中證1000ETF建倉，推進小盤股風格切換。本周中證1000ETF上市發行，按募集規模上限，約320億資金待建倉，而中證1000此前一周日均成交額僅2000億上下，其必然會帶來顯著的正向沖擊。雖然市場此前已經對中證1000增量資金流入有一定認知，但對于募集規模仍存在分歧，我們認為7月25日-27日，中證1000會有較強的表現，且極有可能推動市場風格由大盤向小盤的切換進度。

選股：

高基本面ALPHA對應下一個月更高的上漲概率。綜合估值、盈利預期、成長、盈利質量等多維度基本面ALPHA，我們給出各行業內上漲概率最高的量化組合。從基本面信息來看，下月上漲概率最高的個股包括中青旅、奧泰生物、廈門象嶼等。

風險提示：本結論僅由量化模型得出，與研究所策略觀點不重合，有關研究所策略團隊上述板塊結論請參考相關策略報告。